A propos de la révolution prônée par Marx. Les contre-révolutionnaires conjurent ce spectre, le "spectre rouge". Ils voudraient l'oublier, le transformer en fantôme déjà mort, ils voudraient en avoir déjà fait leur deuil. Le fantôme résiste, mais lui-même est effrayé par ses propres prétentions révolutionnaires. Plutôt que de développer son contenu propre, il imite le passé (les révolutions précédentes, l'antiquité, les prophètes juifs, tout ce qui peut être emprunté à des modèles antérieurs plus ou moins fantasmés). La révolution n'est pas contemporaine d'elle-même, l'esprit du passé la parasite, elle est dans l'achronie. Derrida appelle cela un retournement réflexif : la conjuration retourne contre elle sa propre force.

Derrida anticipe le thème de l'auto-immunité, qu'il développera à propos de la religion.